年内两家券商撤单110亿定增行业融资降温 监管审查力度加强再融资必要性屡被问询
来源：长江商报继中原证券（601375 SH、01375 HK）之后，华鑫股份（600
2023-08-09年内两家券商撤单110亿定增行业融资降温 监管审查力度加强再融资必要性屡被问询
来源：长江商报
【资料图】
继中原证券（601375.SH、01375.HK）之后，华鑫股份（600621.SH）也主动叫停了再融资计划。
8月7日晚间，华鑫股份披露公告，公司终止2022年度向特定对象发行A股股票事项，并向上交所申请撤回相关申请文件。此前，2022年12月，华鑫股份曾计划定增募资不超过40亿元。对于终止定增的原因，华鑫股份称，主要是基于公司本次向特定对象发行股票的进展情况，并综合考虑发行方案的调整及公司实际情况等因素。
值得关注的是，上月，中原证券已主动终止70亿元定增，为A股年内首家再融资失败的上市券商。此外，今年5月，国联证券也将定增募资上限由70亿元下调至50亿元，并细化了募资投向。
长江商报记者注意到，与往年火热的融资现象相比，今年以来，券商IPO和再融资热度明显下降。截至目前，年内没有任何上市券商再融资落地。IPO方面，仅有信达证券在今年2月完成发行并上市。
监管对于券商再融资的审查力度同步加大，而券商再融资的必要性、合理性、是否过度融资均是监管部门关注的重点。
自抛出定增方案之后，华鑫股份曾在今年4月收到上交所问询函，监管部门就其此次定增的认购对象、融资必要性、公司曾多次受到行政处罚和监管措施等方面展开详细问询。中原证券也曾三次收到定增问询函，且每次都被追问融资必要性。
华鑫股份主动终止40亿定增
年内第二家上市券商再融资折戟。
8月7日晚间，华鑫股份公告称，公司拟终止2022年度向特定对象发行A股股票事项，并向上交所申请撤回相关申请文件。
资料显示，华鑫股份于2022年12月推出此份再融资方案。按照计划，华鑫股份拟非公开发行 A股股票数量不超过3.18亿股，募集资金总额不超过40亿元。其中，华鑫股份的控股股东仪电集团拟认购金额不低于1亿元，不超过2.5亿元；仪电集团的子公司华鑫置业也拟认购不低于1亿元，不超过2.5亿元。
长江商报记者注意到，华鑫股份抛出定增方案时，A股有多家上市券商计划再融资，这也引起了监管部门的高度关注。
其中，2022年末，华泰证券抛出一笔280亿元规模的配股方案，成为A股最大规模的券商配股，几日后证监会罕见公开点评证券公司再融资。
彼时，证监会指出，目前上市证券公司再融资还存在一些问题，突出表现在部分上市券商过度融资、盲目融资，融资结构不合理，募集资金使用随意性大、效益不高等。
“一方面，对于上市证券公司合理融资需求，将一如既往支持，以帮助有发展潜力的优质证券公司实现高效便利融资，更好服务实体经济发展。另一方面，对于上市证券公司非必要、不合理的融资需求，将加强审核、强化监管，应否则否，以引导证券公司专注主业，避免资金空转。未来，盲目融资、过度融资将越来越难以过关。”证监会表示。
而与往年火热的融资现象相比，今年以来，券商IPO和再融资热度明显降低。截至目前，今年以来无一上市券商再融资落地。IPO方面，也仅有信达证券在今年2月完成发行并上市。
值得关注的是，华鑫股份并非主动撤单定增的唯一一家券商。上月，中原证券主动终止了70亿元定增，为年内首家主动撤单定增的上市券商。
两家券商终止定增的原因也类似。华鑫股份称，主要是基于公司本次向特定对象发行股票的进展情况，并综合考虑发行方案的调整及公司实际情况等因素。
中原证券则表示，公司综合考虑资本市场环境，并统筹考虑公司实际情况和融资安排等因素，经审慎分析与论证，公司决定终止本次发行事项并撤回相关申请文件。
均被问询再融资必要性及合理性
两家券商主动撤单110亿元定增的背后，再融资是否必要、是否合理、是否过度融资，这些问题都是监管部门对于券商定增关注的焦点。
长江商报记者梳理发现，主动撤单定增的两家券商都曾被监管部门就上述问题提出问询。其中，2022年8月，证监会对中原证券70亿元定增出具的反馈意见中，第一条就要求公司说明本次融资的合理性及必要性。
平移至交易所审核之后，今年3月和7月，上交所两次发出问询函，继续追问中原证券本次融资的必要性、融资计划及方式的合理性，以及是否存在过度融资。
而华鑫证券也在今年4月首次收到上交所的问询函。在关于融资必要性方面，上交所对华鑫股份本次融资规模的合理性，是否有利于募集资金使用效果的最大化等方面提出问询。同时，华鑫股份此次定增的认购对象、公司受到行政处罚和监管措施、公司2022年净利润大幅下降等，均在监管部门的问询范围之内。
作为华鑫证券的母公司，2022年华鑫股份实现营业收入24.43亿元，同比增长5.66%；净利润和扣非后净利润分别为3.52亿元、2.2亿元，同比减少28.82%、24.43%。
日前，华鑫股份披露华鑫证券未经审计财务报表，2023年上半年，华鑫证券实现营业收入7.87亿元，同比减少8.2%；净利润1.33亿元，同比减少34.2%。在上市券商业绩普遍向好的上半年，华鑫证券的业绩表现并不令市场满意。
按照计划，华鑫股份的定增募资均用于向华鑫证券增资。其中，公司将分别使用15亿元用于扩大华鑫证券的两融业务规模、发展自营业务，另外分别使用不超过5亿元用于华鑫证券加大信息化系统建设、补充流动资金及偿还债务。
值得关注的是，除了主动撤单定增之外，近期亦有正在推进定增的上市券商主动调减了募资规模。其中，今年5月，国联证券将定增募资上限由70亿元下调至50亿元，并细化了募资投向。
对此，国联证券称，这主要是为响应证监会关于证券公司“聚焦主责主业，树牢合规风控意识，坚持稳健经营，走资本节约型、高质量发展的新路，发挥好资本市场‘看门人’作用”的倡导。
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