全球动态:券商观点|EV观察系列136：3月新能车销量稳健增长，电池装机量环比提升
4月19日，民生证券发布一篇电气设备行业的研究报告，报告指出，3月新能车销量稳健增长，电池装机量环比...
2023-04-21全球动态:券商观点|EV观察系列136：3月新能车销量稳健增长，电池装机量环比提升
4月19日，民生证券发布一篇电气设备行业的研究报告，报告指出，3月新能车销量稳健增长，电池装机量环比提升。
(相关资料图)
报告具体内容如下：
3月新能车销量持续增长，延续良好态势。3月新能源车产销分别为67.4万辆与65.3万辆，环比分别增长22.10%和24.38%，同比分别增长44.80%和34.80%。从品牌和车型上看，比亚迪（002594）纯电动与插混双驱动夯实自主品牌新能源领先地位。同时，以长安、上汽、广汽、吉利等厂商为代表的传统车企在新能源板块表现较顽强。在产品投放方面，随着自主车企在新能源路线上的多线并举，市场基盘持续扩大。批发层面，厂商批发销量突破万辆的企业增加到11家（环比增加1家，同比减少2家），占新能源乘用车总量80.7%，批发渗透率达31%，同比增加6%。零售层面，3月新能源车厂商零售渗透率达34.2%，同比增加6%，批发、零售渗透率表现好于去年同期。
3月动力电池装车量环比上升26.7%，同比上升29.7%。3月动力电池产量和装车量分别为51.2GWh和27.8GWh，同比增加26.7%和29.7%，环比增加23.5%和26.7%。从技术路线上看，3月磷酸铁锂电池装车量19.0GWh，同比增长44.4%，占总装车量68.5%，市场地位稳固。3月三元电池装车量8.7GWh，同比增长6.3%，占总装车量31.4%。
基础充电设施建设稳中向好，配套布局持续完善。充电基础设施层面，3月份全国公共充电桩保有量达195.8万台，较今年2月增加8.9万台；3月充电基础设施增量为63.2万台，桩车增量比为1：2.5。充电量层面，3月全国充电总电量约为24.9亿KWh，较上月减少0.6亿KWh，同比增长130.6%，环比减少2.2%。整体上看，充电基础设施继续高增长趋势。全国充电电量主要集中在广东、江苏、浙江、河北、四川、福建等省份。在TOP10地区中，广东省位居公共充电桩保有量以及充电电量的榜首，北京市位居换电站总量排行的榜首。
主要换电运营商换电站数量仍在持续提升。
投资建议：1）长期竞争格局向好，且短期有边际变化的环节。重点推荐：
a、电池：宁德时代（300750）；b、隔膜：恩捷股份（002812）；c、热管理：三花智控（002050）；d、高压直流：宏发股份（600885）；e、薄膜电容：法拉电子（600563），建议关注中熔电气（301031）等。2）4680技术迭代，带动产业链升级。4680目前可以做到210Wh/kg，后续若体系上使用高镍91系和硅碳负极，系统能量密度有可能接近270Wh/kg，并可以极大程度解决高镍系热管理难题。重点关注：a、大圆柱外壳：科达利（002850）、斯莱克（300382）；b、高镍正极：容百科技、当升科技（300073）、芳源股份、长远锂科、华友钴业（603799）、振华新材、中伟股份（300919）、格林美（002340）；c、布局LIFSI：天赐材料（002709）、新宙邦（300037）。3）看2-3年维度仍供需偏紧的高景气产业链环节。重点关注：a、隔膜：恩捷股份、星源材质（300568）、沧州明珠（002108）、中材科技（002080）；
b、负极：璞泰来（603659）、中科电气（300035）、杉杉股份（600884）、贝特瑞、翔丰华（300890）等。
4）新技术带来明显边际弹性变化。建议关注：a、钠离子电池方面：传艺科技（002866）、维科技术（600152）、元力股份（300174）、丰山集团（603810）；b、复合集流体方面：宝明科技（002992）、东威科技、元琛科技。
风险提示：1）上游原材料超预期上涨。2）终端需求不及预期。
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